Ang Label na 'Digital Gold' ng Bitcoin ay Naglalarawan ng Scarcity, Hindi Price Correlation

Ang label na 'digital gold' ng Bitcoin ay naglalarawan sa mga pangunahing katangian ng asset, hindi isang garantiya na sasabay ang galaw nito sa presyo ng ginto. Iyan ang pangunahing argumento ni Alex Thorn, head of research sa Galaxy Digital, na tumutol sa mga kritiko na nagsasabing nabigo ang Bitcoin sa 'digital gold thesis' nito.

Itinuro ni Thorn ang isang 2010 Bitcointalk post mula kay Satoshi Nakamoto upang patunayan ang kanyang punto. Inilarawan ni Nakamoto ang isang hypothetical na bihirang metal na may isang kakaibang katangian: ang kakayahang maipadala sa pamamagitan ng isang communications channel. Iyon ang esensya ng digital gold — ang pagiging bihira (scarcity) na pinagsama sa global transferability.

Humarap sa pressure ang naratibong ito matapos ang Setyembre 2025, nang mabigo ang Bitcoin na tularan ang performance ng ginto sa tinatawag ng mga trader na 'the debasement trade.' Ngunit sinabi ni Thorn na walang nagbago sa mga pundasyon ng Bitcoin sa panahong iyon. Ang 21 milyong supply cap ng asset, ang divisibility nito, at ang mga self-custody features nito ay nananatiling buo.

Iba naman ang ipinakita ng institutional money noong unang bahagi ng 2025. Ang SPDR Gold Trust ay humila ng ₱3.76 trilyon ($65 billion) sa net inflows mula simula ng taon hanggang Mayo 6, habang ang iShares Bitcoin Trust ay nakakuha lamang ng ₱405.22 bilyon ($7 billion) sa parehong panahon. Ang 9-to-1 na agwat na iyon ay nagpapakita na itinuturing pa rin ng mga investor ang ginto bilang pangunahing safe-haven asset kapag may kawalang-katiyakan.

Ikinatwiran ni Thorn na ang tunay na oportunidad sa pamumuhunan ay nasa agwat sa pagitan ng mga pundamental na katangiang tila-ginto ng Bitcoin at ang kasalukuyang kahandaan ng merkado na bigyan ito ng presyong katulad ng sa ginto. Kung ang agwat na iyon ay liliit sa paglipas ng panahon, makukuha ng mga naunang Bitcoin holders ang upside. Ginagawang kumplikado ng akademikong pananaliksik ang pitch na ito — natuklasan sa mga pag-aaral noong 2015 at 2018 na ang volatility ng Bitcoin ay higit na mataas kaysa sa ginto, na nagpapahina sa store-of-value credentials nito.

Sumagot si Dan Tapiero, founder ng 10T Holdings, ng 'Well said' sa post ni Thorn at binanggit na ang takot sa paligid ng Bitcoin ay nagpapaalala sa kanya ng mga naunang market cycles kung kailan ang volatility ay lumampas sa 100% taun-taon.