Liquidity Edge ng Bitcoin, Pwedeng Durugin ang Illiquidity Premium Theory
Ang 24-hour trading cycle ng Bitcoin at global exchange infrastructure ay tumutulong gawing alpha-generating feature ang liquidity para sa institutional investors, ayon sa argumento ni Jeff Park laban sa illiquidity premium model ng traditional venture capital.
Naniniwala si Jeff Park na ang Bitcoin ang pinakamakinabang sa pagbagsak ng illiquidity premium theory na nangingibabaw sa institutional investing sa loob ng mga dekada.
Ang traditional venture capital funds at private equity vehicles ay nag-lock up ng capital sa loob ng maraming taon, nagtaya na ang patient money ay karapat-dapat ng mas mataas na returns. Pero ayon kay Park, ang liquidity mismo ay pwedeng gumawa ng alpha sa cryptocurrency markets, binabaligtad ang logic na yan nang buo. Ang unrivaled depth at fixed supply structure ng Bitcoin ay ginagawa itong perpekto para sa institutional strategies na nangangailangan ng immediate entry at exit points nang hindi gumagalaw ang market.
Kinokontrol ng Coinbase ang 993,069 BTC, mga 5% ng total supply ng Bitcoin, sumasalamin sa depth ng liquid spot markets na nagbibigay-daan sa malalaking institutional deployments. Ang U.S. Bitcoin ETFs ay nag-pull in ng ₱3.14 trilyon ($54 billion) as of late January, bumaba mula sa ₱3.61 trilyon ($62.2 billion) peak noong early October pero nagpapakita pa rin ng institutional capital na dumadaloy sa accessible vehicles kaysa sa naka-lock na venture positions.
Ang April 2024 halving ay nagbawas ng daily new Bitcoin supply mula 900 BTC to 450 BTC, lumilikha ng structural supply shock na nagpapalaki sa fixed supply argument ni Park. Nag-rebuild ang mga whales ng reserves mula 2.86 million BTC to 3.09 million BTC sa loob ng tatlong buwan hanggang early 2026, net gain na 236,000 BTC na iniugnay ng CryptoQuant analyst na si Caueconomy sa institutional accumulation strategies na sinasamantala ang falling prices.
Hinahamon ng thesis ni Park ang premium na kinuha ng venture capital sa loob ng maraming taon based sa illiquidity lang. Sa crypto markets kung saan ang price ay pwedeng mag-swing ng double digits sa loob ng ilang oras, ang kakayahang ilipat ang capital nang mabilis ang nagiging alpha generator kaysa sa handicap. Nag-accumulate ang mga whales ng higit sa 98,000 BTC sa loob ng 30 days leading up to early 2026, ayon sa CryptoQuant data na nagpapakita ng V-shaped recovery pattern.
Ang artikulong ito ay isinulat batay sa ulat mula sa U.Today.
